公司所处的行业为食品加工业，基本的产品为玉米油、葵花籽油、菜籽油、花生油等食用植物油，和运动营养和体重管理产品其主要品牌包括MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired等，覆盖了从日常饮食到运动营养的多个角度，旨在为广大购买的人提供全面的健康食品解决方案。

　　大健康概念的兴起对玉米油等食用油的市场需求产生了显著影响。首先，随着消费者健康意识的提高，对食用油的品质化、健康化需求日益增强。玉米油作为一种高品质的营养健康植物油，因其独特的色泽与香气以及在深度煎炸时的稳定性，受到了市场的青睐。特别是玉米油中含有的玉米黄质能预防视网膜病变和眼睛疲劳，尤其对于手机、电脑等电子产品普及化、日常化的时代，玉米油更具备一定的营养保健价值，这与大健康概念下消费者对健康食品的需求相契合。

　　此外，根据国家统计局数据显示，国内食用油零售市场规模约3000亿元，市场前景广阔。世界卫生组织推荐的食用油排行榜中，玉米胚芽油位列其中，按照发达国家食用油的发展趋势，未来将推动高端优质油种消费增加，结构性升级已是竞争重点，而玉米油作为国民健康用油首选，市场前景看好，符合健康消费新趋势。

　　日常烹饪中均需要食用油作为原料，无论餐饮市场或大众口味如何变化，食用油都是烹饪的必需品，具有一定的刚性需求属性。食用油作为生活必需品，根据中国农业农村部公布农产品供需分析报告，食用油的需求量呈逐年上升趋势，预计2029年将达到4945万吨，具有稳定的消费市场需求及极高的重复购买率特性，玉米油市场虽然短期内面临需求疲软和价格下跌的挑战，但消费者对健康食品的需求增加，会进一步推动玉米油的市场需求增长，长期发展前景仍然乐观。

　　食用业频出食品安全质量问题，出现质量问题的油品以杂牌油、自榨油和小油厂的散油以及贴牌厂商为主，因此，选择正规渠道购买的、符合安全标准、信誉好、质量高的品牌食用油是保证安全性的重要措施。

　　食用油龙头品牌能提升消费者的信任度和认同感，品牌不仅是产品质量的保证，也是消费者购买决策的重要依据。品牌通过使消费者使用商品产生好感，形成品牌忠诚，促使消费者重复购买，进一步强调了品牌在建立消费者信任和促进重复购买中的作用，具有品牌美誉度的食用油企业市场份额将逐步提高。

　　随着消费者对健康饮食的重视以及家庭小型化、“一人经济”的盛行，小规格的包装食用油因其便捷性和健康性受到越来越多消费者的青睐，其渗透率将持续提升。此外，电商线上市场的重要性持续凸显，全国实务商品网上零售占比不断提升，小包装食用油具有物流成本低等特点，对于线上销售渠道具有重要影响。

　　小包装食用油便于携带和使用，同时也有利于保鲜和防止氧化，越来越多的消费者愿意在健康产品上花费更多，随着共同富裕相关政策逐步落地，20世纪 90年代后出生的群体逐渐成为市场消费主力，他们更倾向于选择高端、健康、高品质的小包装食用油。

　　随着消费者健康意识的提升，对食用油的需求逐渐从单一的口感转变为更加注重健康、营养以及烹饪过程中的油烟问题。特别是对于热炒等高温烹饪方式，消费者对少油烟的诉求增强，这推动了高烟点、少油烟等食用油产品的发展。

　　玉米油健康、营养、烟点高、营养流失少的特性，受到越来越多消费者的青睐，公司将通过产品创新和市场教育，进一步满足消费者的这一需求，以抓住市场机遇。

　　根据欧睿国际数据，2023年全球运动营养市场规模达到 197.29亿美元，同比增长6.3%，中国运动营养市场同比增长19%。根据Grand View Research的报告，预计2023年到2027年的年复合增长率（CAGR）为8.9％。

　　根据 IQVIA，国内消费者对“运动恢复”的概念近年逐渐增强，随着国民健身需求、产业业态和消费者认知的发展，运动营养市场容量将迎来高速增长，2022年国务院办公厅印发《十四五国民健康规划》，指出2025年经常参与体育锻炼的人数比例要达到38.5%，自上而下支持全民健身以及相关产业发展，为运动营养市场发展打下基础。

　　国内运动营养品市场的发展潜力，还受益于消费升级和政府推动全民健身的大健康背景。根据国务院发布的《全民健身政策2021-2025年》，到 2025年全民健身公共服务体系更加完善，人民群众体育健身更加便利，健身热情进一步提高，定期参加体育锻炼人数比例提高到总人口的 38.5%，县（市、区）、乡镇（街道）、行政村（社区）三级公共健身设施和社区15分钟健身圈实施全覆盖，每千人拥有社会体育指导员2.16名，带动全国体育产业总规模达到5万亿元。因此，运动营养有望扩大核心用户，如专业运动员和健美运动员，以吸引日益多样化的休闲用户消费基础。

　　在日常健身和专业运动场景中，消费者对运动营养产品的认知不断提升，其已不再是专业运动员的专属，正从运动员专业市场逐渐发展为面向运动健身爱好者、年轻女性、职场人士以及希望优雅变老的中老年等大众人群普通市场，运动营养市场正朝着多元化、广泛性发展。为应对行业市场规模持续扩大，消费群体的变化和多元化的消费需求，行业也不断推陈出新，需要提供更多的产品满足需求，以科技赋能产业高质量发展，将有更多的破圈产品（如蛋白追求、减糖革命、轻食等，以及待开发的蓝海市场：电竞和野外旅行、探险等特殊运动场景），给消费的人提供支持和改变。

　　根据世界肥胖联盟的统计和预测，成年肥胖人口年均增长率达 4.3%，未成年肥胖人口年均增长率为 5.4%；中国成年肥胖人口年均增长率为 5.4%，未成年肥胖人口年均增长率为 6.6%，高于全球平均增速。2024年初，上映的电影“热辣滚烫”在社交媒体上的火爆也体现了减肥市场的需求爆发正在到来。

　　运动健身是一种很有效的增强身体抵抗力和免疫力的方式，当病毒或异物冲破防线侵入人体后，在无特效药物作用下，人体的抵抗力就是对抗疾病最有效的药物，抵抗力的高低程度也直接影响疾病的愈后情况。运动健身可促进人体新陈代谢，使肺活量增强，从而使心肺功能提高、改善，运动营养品将会更加得到重视，以满足消费者的需求。

　　大健康概念的兴起助力了市场需求的释放，玉米油因其富含人体必须的营养成分，对改善心脑血管、降低胆固醇、平衡膳食、减少脂肪堆积等具有积极作用，此外，玉米油中含有的玉米黄质能预防视网膜病变，预防眼睛疲劳，具备一定的营养保健价值，符合未来大健康消费升级的趋势。

　　目前，食用业处于一个既有增长潜力又面临挑战的发展阶段，市场需求的增长为行业发展提供了机遇，特别是消费者健康意识的不断觉醒为玉米油的推广提供了有力支持和更多的发展机遇，然而，市场竞争、价格波动、饮食习惯等因素仍然是行业发展中需要关注和解决的问题。

　　全球运动营养行业正处于成长期或成熟期之间，因为市场规模持续扩大，且增长率保持在一个相对稳定的水平。从市场规模和增长速度来看，全球运动营养市场正在经历稳定的增长。根据Grand View Research的报告，预计 2023年到 2027年的年复合增长率（CAGR）为8.9％，数据表明行业正处于一个稳定增长的阶段。

　　中国运动营养行业正处于初期发展阶段和成长期之间，随着市场需求的增加、政策的支持以及花了钱的人健康生活方式的追求，未来将进入更成熟的发展阶段，全球市场占比有望提升。从市场规模和增长速度来看，中国运动营养市场预计在未来几年内将持续增长，据欧睿国际预测，到2024年，中国的运动营养市场销售额增速也有望超过欧美市场。

　　亚太地区的运动营养市场规模预计将从 2023年的 91.31亿美元增长到 2028年的125.93亿美元，预测期内（2023-2028年）复合年增长率为 6.64%，这表明亚太地区，尤其是中国市场，是推动该区域增长的主要力量。中国市场的增长速度明显高于全球平均水平以及其他特定地区如亚太地区。

　　食用油业务：食用油为居民日常生活的必需品，市场需求不存在显著的周期性。受国际农产品原料现货和期货价格的变化、区域性、以及特定年份如干旱、洪涝等天气影响，食用油价格会呈现波动，此外，特定时期如中秋、春节等节日前通常为销售旺季。

　　运动营养业务：虽然行业整体上呈现出稳定增长的趋势，周期性较弱，但市场仍存在一定的周期性，如奥运会等特定事件或活动、政策支持体育强国等会对市场需求产生短期影响，需密切关注市场动态，以抓住行业发展机遇。

　　食用油业务：公司是国内最大的玉米胚芽油生产基地，玉米油市场占有率已达30%以上，国内唯一做玉米深加工和玉米全产业链的企业。

　　公司被中国食品工业协会冠名”中国玉米油城”，连续多次入选“中国好粮油”，连续多年被评为“山东名牌产品”，“第十一届全国运动会指定用油”，第一批“好品山东”代表品牌，西王商标被评为“中国驰名商标”，为国家高新技术企业、全国粮油科技创新型企业、山东省放心消费示范单位，并多次获得行业协会、主管单位所颁发的相关奖励及荣誉称号。报告期内，公司依托在食用油领域一贯的优质健康绿色安全特性，获得“第十二批全国性放心粮油示范企业”，中国“十佳”粮油品牌、2023中国糖酒食品行业年度影响力品牌、全国放心粮油示范工程示范企业、2023食用油 30强、山东放心消费示范企业，西王玉米胚芽油被山东省粮食和物资储备局授予“齐鲁粮油”最具特色产品奖，成为玉米油品类中唯一获此荣誉的产品。西王食品连续七年蝉联山东省玉米油单项制造冠军。

　　另外，公司是国内领先的拥有全产业链控制条件的玉米油生产企业，拥有食用业领先的科研开发能力及分析检测能力，具有食用油产品全项指标检测能力，是国内同行业中少数几家全套引进国际最先进设备的企业之一。

　　运动营养业务：Iovate为全球最大的运动营养及体重管理公司，拥有全球性的销售渠道，其产品销往140多个国家和地区，拥有丰富的国际经营及销售经验，熟悉国际市场环境和行情，主打品牌竞争力强，旗下目前拥有 MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired等主打品牌，具备较强竞争力，在美国 FDMC及沃尔玛等渠道中销售均排名前列。Muscletech是行业标杆性产品的代表，为全球健身爱好者及运动员提供补给食品，SixStar为北美运动营养市场高端运动保健品的代表占有率排名前列，Hydroxycut是美国市场排名第一的体重管理类保健品，PurelyInspired在北美市场是高速成长的植物基营养品品牌，肌肉科技品牌连续第8年蝉联品类第一。

　　2023年，市场环境继续发生着深刻的变化，面对巨大的挑战和困难，市场动荡起伏，公司有效贯彻年度经营目标，全体干部员工一路披荆，却毅然前行，在平凡的岗位上做出不凡的努力，持续聚焦核心业务和产品，不断发挥创新和创造性的力量，盈利能力与现金流等核心指标进一步改善，展现了公司经营韧性和高质量发展的态势。

　　报告期内，公司依托在食用油领域一贯的优质健康绿色安全特性，获得“第十二批全国性放心粮油示范企业”，中国“十佳”粮油品牌、2023中国糖酒食品行业年度影响力品牌、全国放心粮油示范工程示范企业、2023食用油30强、山东放心消费示范企业，西王玉米胚芽油被山东省粮食和物资储备局授予“齐鲁粮油”最具特色产品奖，成为玉米油品类中唯一获此荣誉的产品。西王食品连续七年蝉联山东省玉米油单项制造冠军。

　　公司作为“好品山东”、“齐鲁粮油”代表品牌，十多次参加国家级、省市级及行业展会，连续获评优质产品金奖、最具影响力品牌金奖等。

　　报告期内，紧抓品类发展机遇，补充优质单品，提升产品竞争优势，上市AE多葵花仁油、油酸多黑花生油、纯香压榨菜籽油、保健油、零反玉米油等新品，并推出大型超市专项定制产品，完善产品体系，加强高端产品推广，推出高端产品加强计划行动竞赛方案，提高高端产品的市场竞争力。

　　优化现有渠道结构，新增客户70余名，新增网点1.9万家，进一步拓宽线下分销渠道，稳固线下渠道基础。深化线上、线下产品区隔，提升渠道竞争优势，完成玉米胚芽油电商版包装全面切换，完成电商渠道专属零反式脂肪玉米油系列新品上市，制定拼多多、京东、天猫、大润发、苏果、家家悦603708）、麦德龙等系统和平台异型规格和适合渠道的专属产品，构建渠道竞争壁垒。

　　双11期间，食用油全渠道GMV（成交总额）同比增长7%；其中天猫超市提前嗨增长明显，同比增长37%，京东自营全时期同比增长33%。

　　加强干部职工人才梯队建设，建立淘汰机制，提升团队活力，优化各部门人员的绩效考核机制，在以结果导向为原则的前提下，对人员考核进一步细分，提升管理干部整体素质及能力，制定《管理干部素质提升方案》，开展企业文化及制度培训以提升人员执行力。

　　持续创新研发，增强创新活力，积极落实2023年度高新技术企业研发项目，获得山东省2023年度创新型中小企业称号。组织开展自主研发项目取得优异成果，获得滨州市专利奖二等奖一项，取得一项发明专利和两项实用新型专利授权证书。

　　提升品牌的全球知名度，持续建立品牌差异化核心竞争力，聚焦品牌核心品类，保持高增长赛道，实行品牌发展的长期规划。MuscleTechEuphoriQ在2023年被GNC评为“年度最具创新性的氮泵”、USWeekly在2023年将Hydroxycut软糖评为最佳减肥软糖、Hydroxycut在2023年被MULOData评为美国销量第一的减肥品牌、SixStarProNutrition在2023年获得了美国销量第一的运动营养品牌和第一的肌酸品牌；推动肌肉科技品牌与六星品牌根据各自优势人群建立相关势能，通过品牌视觉焕新、“力量故事”、“记忆不褪色，健身不止步”、“抖音全民任务”、“《我可以47》综艺赞助”从面、线、点持续与消费者进行沟通，打造品牌势能，深化品牌概念。

　　报告期内，肌肉科技品牌连续第8年蝉联品类第一。肌肉科技旗舰产品白金乳清蛋白粉双11大促活动期间，京东、天猫平台销量持续领先，提升高端产品线竞争力；境内运动营养产品体系持续优化，覆盖各年龄段多种运动表现提升需求。

　　制定国际市场战略，重点深耕战略性增长市场，国际市场保持增长势头，通过优化营销组合、货架销售和购物者营销消费者激励措施，提高销售水平，亚马逊会员日销售额同比增长超30%。高知人群线下联动，与全国高学府清华、北大、上体建立深度品牌传播合作，为品牌品质和高溢价背书，全场景参与清北MBA戈壁挑战赛建立高知人群深度链接。

　　双11期间肌肉科技强势登录腾讯综艺，肌肉科技作为《我可以47》综艺“指定运动营养补剂”，利用IP属性及节目权益扩大品牌在双11的影响力。节目播放期间多平台热搜霸榜，多次荣登微博热搜榜，节目播放量超7亿，Social曝光量超13亿。同时市场端高效整合健身KOL、新媒体平台运动达人、微信朋友圈等资源渗透细分人群，为双11主品种草并引流，健身精准人群曝光量1亿次并为品牌提供持续热度。

　　降低原材料成本，尤其是WPC-80、肌酸、运费等支出，同时，在减少库存的同时提供较高的客户服务水平。依据客户的等级及渠道制定相应的产品分销策略，加速与主要客户的联合业务计划，通过新分销商渗透独立分销等新渠道，继续为消费者建立直接渠道，提供更多创新机会，建立更强大的客户参与度。

　　专注建立具有成功文化的组织，通过授权和问责制度来提高工作的完成效率，通过对非增值性操作的消除、改进关键流程（包括销售和运营流程）、加强相关系统数字化来提高组织效率，以确保每个工作流都按计划进行。

　　公司的主要产品包括食用油和运动营养品两大类，覆盖了从日常饮食到运动营养的多个方面，旨在为消费者提供全面的健康食品解决方案。

　　主产品为“西王”牌鲜胚玉米胚芽油及玉米胚芽油，建立超高、高、中端玉米油产品线，产品还涉及菜籽油、葵花籽油、花生油等多个健康油种。这些产品主要用于日常饮食中提供健康的烹饪油选择，满足消费者对高品质食用油的需求。

　　西王健字号玉米油于2011年取得了国家食品药品监督管理局颁发的国产保健食品批准证书，为国内首个获得保健食品证书的玉米油产品，也是国内首家无添加成分的食用油。自主研发的国家发明专利鲜胚玉米胚芽油“六重保鲜工艺”，最大限度保留了玉米油中维生素E、植物甾醇等营养成分。成功研发应用的酶法脱胶新技术，在玉米业中尚属首次，使玉米油品收率平均提升了1.5个百分点。

　　未来公司将继续秉承“食品安全为本，诚信经营为先”的经营理念，发挥全产业链、智能制造、专业营销、健康理念等多方面的优势，为广大消费者提供“绿色、营养、安全、健康”的食用油产品。

　　公司控股Iovate公司，现有MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired等重点品牌，涵盖运动营养和体重管理两大品类。产品的主要功能是满足消费者对运动营养品的需求，特别针对高强度健身人群，可以起到事半功倍的作用。

　　MuscleTech为行业标杆性产品的代表，为全球健身爱好者及运动员提供补给食品，SixStar在北美运动营养市场高端运动保健品的代表占有率排名前列，Hydroxycut是美国市场排名第一的体重管理类保健品，PurelyInspired在北美市场是高速成长的植物基营养品品牌。

　　Iovate公司将继续以健身专业人士及爱好者和追求健康生活方式人群为目标群体，致力于提供高科技含量、高品质的运动营养及体重管理产品为使命。

　　依托大股东西王集团，建立起了“原料基地—加工过程—终端产品”的完整产业链，转化玉米深加工的副产品胚芽，构建了贯穿玉米油生产的全产业链。通过延伸产业链、提升价值链，将玉米深加工的副产品胚芽转化为品牌价值，实现了从原料供应到成品销售的全过程控制。

　　以“巩固一线城市，发展二线城市，开发三、四线城市”为总体思路，先后设立华北、东北、华东、华南、华西、华中、山东等七个大区，采用现代渠道与传统渠道相结合的渠道策略全方位拓展产品销售渠道，线上、线下协同发展，稳步扩充全国营销网络。

　　Iovate公司持续不断提升品牌的全球知名度，卓越的产品品质，配合有效的品牌宣传，打造强劲的客户信任和产品忠诚度，带动重复销售以及交叉产品销售。同时，重视科技赋能和品牌建设，立足产品创新和质量把控，具有完整的供应链体系，提供众多基于运动营养产品领域的领先科技产品，坚持国际市场战略，优先印度、英国、澳大利亚等增长市场，制定精准的商业规划以推动销售、营销，为战略客户制定联合业务的计划流程，提升健康对话。

　　公司是是国内最大的玉米胚芽油生产基地，玉米油市场占有率已达30%以上，国内唯一做玉米深加工和玉米全产业链的企业。

　　公司已成为玉米油小品类油种的龙头品牌，被中国食品工业协会冠名”中国玉米油城”，连续多次入选“中国好粮油”，连续多年被评为“山东名牌产品”，“第十一届全国运动会指定用油”，第一批“好品山东”代表品牌，西王商标被评为“中国驰名商标”，为国家高新技术企业、全国粮油科技创新型企业、山东省放心消费示范单位，并多次获得行业协会、主管单位所颁发的相关奖励及荣誉称号。报告期内，公司依托在食用油领域一贯的优质健康绿色安全特性，获得“第十二批全国性放心粮油示范企业”，中国“十佳”粮油品牌、2023中国糖酒食品行业年度影响力品牌、全国放心粮油示范工程示范企业、2023食用油30强、山东放心消费示范企业，西王玉米胚芽油被山东省粮食和物资储备局授予“齐鲁粮油”最具特色产品奖，成为玉米油品类中唯一获此荣誉的产品。西王食品连续七年蝉联山东省玉米油单项制造冠军。

　　另外，公司是国内领先的拥有全产业链控制条件的玉米油生产企业，拥有食用业领先的科研开发能力及分析检测能力，具有食用油产品全项指标检测能力，是国内同行业中少数几家全套引进国际最先进设备的企业之一。

　　Iovate为全球最大的运动营养及体重管理公司，拥有全球性的销售渠道，其产品销往140多个国家和地区，拥有丰富的国际经营及销售经验，熟悉国际市场环境和行情，主打品牌竞争力强，旗下目前拥有MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired等主打品牌，具备较强竞争力，在美国FDMC及沃尔玛等渠道中销售均排名前列。Muscletech是行业标杆性产品的代表，为全球健身爱好者及运动员提供补给食品，SixStar为北美运动营养市场高端运动保健品的代表占有率排名前列，Hydroxycut是美国市场排名第一的体重管理类保健品，PurelyInspired在北美市场是高速成长的植物基营养品品牌，肌肉科技品牌连续第8年蝉联品类第一。

　　品牌端，经过多年品牌建设，公司被中国食品工业协会冠名“中国玉米油城”，西王玉米胚芽油连续多年被评为“山东名牌产品”、西王商标被评为“中国驰名商标”，“西王”玉米油品牌优势凸显。报告期内，公司获得“第十二批全国性放心粮油示范企业”，中国“十佳”粮油品牌、2023中国糖酒食品行业年度影响力品牌、全国放心粮油示范工程示范企业、2023食用油30强、山东放心消费示范企业，西王玉米胚芽油被山东省粮食和物资储备局授予“齐鲁粮油”最具特色产品奖，成为玉米油品类中唯一获此荣誉的产品。西王食品连续七年蝉联山东省玉米油单项制造冠军。

　　产品端，除玉米油外，产品涉及菜籽油、葵花籽油、花生油等多个健康油种，不断完善食用油品类布局，持续进行结构升级。报告期内，提升产品竞争优势，补充优质单品，上市AE多葵花仁油、油酸多黑花生油、纯香压榨菜籽油、保健油、零反玉米油等新品，刺激终端销售，12月召开经销商订货会，订货额突破4.5亿，再创新高；持续完善分销网络，不断拓宽销售渠道，本年度新增客户70余名，新增网点1.9万家，同时创新销售模式，针对产品、客户、网点、渠道、促销、分销等维度，实施一揽子营销策略，助推市场发展。

　　渠道端，梳理经销商覆盖渠道及产品分销，依据客户等级及渠道制定相应的产品分销策略，加强对经销商、终端的管理，优化经销商结构，不断开拓新网点，实现传统渠道、餐饮渠道、新零售等对客户的深挖。报告期内，持续做好新媒体推广，增加品牌曝光及站外种草工作内容，官方抖音号总播放量9708万，互动13.7万次，全年总计发布286条视频，单条爆款视频播放量40万+。

　　人才端，持续开展人才自主评价工作，提高评价要求及标准，进一步提升人员素质，为公司培养更多的人才。优化管理干部绩效考核，做好人员储备及基层管理干部选拔工作，做好充足的人才保障。积极宣传企业文化，组织各类文体活动，展现干部职工良好的精神面貌，优化企业整体形象。

　　品牌端，持续增强品牌竞争力，实行品牌发展的长期规划，实施以品牌为核心的总经理制来重组品牌运营模式。提升品牌的全球知名度，卓越的产品品质，配合有效的品牌宣传，打造了强劲的客户信任和产品忠诚度，带动了重复销售以及交叉产品销售。运动健身垂直领域在保持原有Lara殿、魏思澄等百万粉丝博主及健身冠军的基础上，抖音平台、微博平台、知乎平台合作运动健身圈内知名KOL，通过KOL传播扩大品牌知名度，提高产

　　品曝光，六星品牌增加达人短视频带货直接产生销售；粉丝量大的、测试传播数据曝光高的素材进行豆荚及信息流广告投放放量。同时，肌肉科技作为指定运动营养补剂品牌赞助腾讯视频高热体能综艺“我可以47”，扩大品牌知名度拉动运动人群新用户认知曝光7亿；2023年精准运动健身人群曝光15.772亿。

　　渠道端，坚持国际市场战略，优先印度、英国、澳大利亚等增长市场，制定精准的商业规划以推动销售、营销，拥有全球性的销售渠道，产品销往140多个国家和地区。针对北美地区，确定北美战略客户，为战略客户指定联合业务计划流程，提升健康对话。新媒体平台持续种草，从放大代言人效应、精准化目标人群标签定位、增加优质内容投流比例。

　　随着人口老龄化和电商发展渗透，银发族即将成为健康消费的主力人群，他们的消费力将成为大健康品牌的新兴市场机会。公司通过针对垂直运动人群的市场切入“全家营养”覆盖年轻人及中老年市场营养品需求，以获得第二曲线增长。

　　产品端，根据市场及消费者需求，不断丰富产品线磅、六星电解质增肌粉、六星谷氨酰胺粉、六星锌镁肌、肌肉科技分离蛋白粉1.65磅、肌肉科技分离蛋白粉2.65磅、六星分离乳清蛋白粉、肌肉科技蛋白粉3个口味（生椰拿铁咖啡味、椰奶味、巧克力味）、肌肉科技强力增蛋白饮、青少年竞技电解质粉、青少年竞技锌镁肌酸、青少年竞技蛋白粉、六星男士多维片、六星白桃谷物棒、六星抹茶味谷物棒、促睾科技胶囊、减肥科技胶囊、能量胶、六星左旋20万（橙子味、葡萄味）等新品。

　　公司通过提升品牌全球知名度和品牌差异化竞争力，不断增强企业的核心竞争力。公司不仅在食用油领域深耕多年，还在运动营养品领域取得了显著成绩，实现了产品的多样化和个性化。通过并购全球知名运动营养品牌占据了较大的运动营养品市场份额，打造了双主业齐头并进的战略布局。

　　公司与控股股东西王集团共同建立起了“原料基地-加工过程-终端产品”的完整产业链，是国内唯一做玉米深加工和玉米全产业链的企业。西王集团专注于玉米供应和前期加工，而公司则专注于延伸产业链，提升价值链，转化玉米深加工的副产品胚芽，打造品牌价值。这种全产业链的优势不仅保障了产品的品质，还能够有效控制成本，提高市场竞争力。

　　公司在玉米油细分市场中占据领先地位，市场份额达到30%以上，已成为玉米油小品类油种的龙头品牌，西王健字号玉米油成为国内首个获得保健食品证书的玉米油产品。

　　公司是国内最大的玉米胚芽油生产基地，被中国食品工业协会冠名“中国玉米油城”、“第十一届全国运动会指定用油”、“国家体育总局训练局运动员专用产品”、“国家体育总局训练局备战伦敦奥运会运动员专用产品”、连续多年被山东省粮食协会授予“放心油”荣誉称号，被认定为山东省高新技术企业，并多次获得行业协会、主管单位所颁发的相关奖励及荣誉称号。

　　公司致力于成为中国健康食用油的领导品牌，坚持“以药品的生产标准来生产食品”的管理理念，优良的产品品质赢得了良好的品牌美誉度及市场占有率；另一方面，公司围绕专业玉米油品牌定位，品牌认知度已达60%（来源于AC-尼尔森调研数据）。

　　报告期内，公司荣登中国品牌价值食品加工制造榜单，中国顾客食用油满意度指数排行榜第7位。公司获得“第十二批全国性放心粮油示范企业”，中国“十佳”粮油品牌、2023中国糖酒食品行业年度影响力品牌、全国放心粮油示范工程示范企业、2023食用油30强、山东放心消费示范企业，西王玉米胚芽油被山东省粮食和物资储备局授予“齐鲁粮油”最具特色产品奖，成为玉米油品类中唯一获此荣誉的产品。西王食品连续七年蝉联山东省玉米油单项制造冠军。

　　公司作为国家级“高新技术企业”、“国家知识产权示范企业”、“全国粮油优秀科技创新型企业”、“山东省制造业（玉米油）单项冠军企业”；报告期内，拥有申请专利99项，授权专利81项，其中发明专利17项。

　　公司拥有食用业领先的科研开发能力及分析检测能力，具有植物油产品全项指标检测能力，且主要指标均通过了国家级能力验证。研发出超过十余款食用油系列产品，并且成功开创了保健食用油生产工艺，获得国家国产保健食品证书，生产出国内首个也是唯一一个不含任何添加剂的保健玉米油（国食健字G20110289）。

　　自主研发的国家发明专利鲜胚玉米胚芽油“六重保鲜工艺”，从原料筛选、物理压榨到无菌密闭灌装，全过程保鲜，从而最大限度保留了玉米油中维生素E、植物甾醇等营养成分。

　　成功研发应用的“玉米油双酶法精炼新工艺研发”、“甘二酯系列食用油新品研发”、“营养葵花仁油适度精炼新工艺研发”三项科技成果获评“国内领先”。

　　公司已经建立了全国性销售网络，覆盖国内所有省、自治区和直辖市的城市和农村地区。公司的销售模式主要分为经销模式和直销模式，针对不同的渠道特点，采用不同的销售模式。另外，公司已在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州等城市设立仓储中心。线上渠道方面，主流电商平台全覆盖，打通线），公司成立电子商务部，专门负责网络渠道的开发及建设，公司产品已进驻天猫、京东、苏宁等国内主流网上平台。线上与线下协同发展，稳步扩充的全国营销网络成为产品销量增长的保障。

　　Iovate在运动营养品行业处于全球领先地位，具备较长的品牌历史和毛利较高的产品组合，特别是在北美市场，其产品具有较高的品牌知名度。未来公司将持续增强品牌竞争力，实行品牌发展的长期规划，提升全球知名度，卓越的产品品质，配合有效的品牌宣传，打造强劲的客户和产品品牌忠诚度。

　　Iovate现有MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired等重点品牌，各品牌存在差异又有所互补，形成较为完善的品牌矩阵。MuscleTech、SixStar在北美运动营养品市场FDMC及沃尔玛等渠道中销售持续排名前列，MuscleTech为行业标杆性产品的代表，为全球健身爱好者及运动员提供补给食品，SixStar在北美运动营养市场高端运动保健品的代表占有率排名前列，Hydroxycut是美国市场排名第一的体重管理类保健品，PurelyInspired在北美市场是高速成长的植物基营养品品牌。

　　Iovate拥有全球性的销售渠道，产品销往全球140多个国家和地区，拥有强大的国际营销能力和全球化战略布局。主要销售区域为美国、加拿大、中国等地区，主要的销售渠道大致可以分为FDMC、健康食品商店、电商、以及国际销售（覆盖逾140个国家），其产品已入驻亚马逊、沃尔玛、沃尔格林、山姆会员店等国际零售商体系。经过多年的努力，Iovate线上线下销售渠道不断完善、国内国际渠道不断提升、产品宣传不断强化以及与核心客户的联系更加紧密等多方面因素协同促进，均保证了Iovate良好客户关系的维护。

　　Iovate核心技术以自主研发为主，拥有独立产品研发实验室、培训设施和运动科学研究实验室，每年投入数百万美元用于产品研发，其中包括技术开发和配方开发，拥有100余项全球专利。与众多著名科学机构和世界排名前 20的多所大学保持紧密合作伙伴关系，维持创新能力和持续竞争力。Iovate的产品生产环节均外包给第三方，专注于产品的研发和销售，以相对轻资产方式运作旗下各品牌。

　　公司自成立之初便确立了品牌建设三步走的长期发展战略：第一步是成为中国玉米油第一品牌；第二步是打造中国高端食用油第一品牌；第三步是塑造中国健康食品第一品牌。

　　公司在食用油和运动营养品两大主业做大做强的同时，积极寻求通过外延式增长实现第三步战略，围绕大健康积极寻找优质标的，巩固公司高端健康食品领域的市场地位。

　　1、以科技创新为立身之本，加大研发投入，做好技术创新、产品创新、业务模式创新、流程创新；

　　2、保持高质量发展方向，全力抢抓优质订单，品牌传播紧密联动销售提升转化，资源整合达成销售传播一体化；

　　3、坚持降本增效，严控预算指标，实施对标管理，从对标中找差距、从差距中找方法；

　　虽然公司有严格的质量控制体系，自成立以来亦未发生食品安全方面的责任事故，但若发生行业系统性的食品安全质量事件等不可预计的风险，可能会对公司的信誉度、市场形象、终端销售等造成一定的负面影响。

　　原料采购价格的波动将对产品毛利率产生一定影响，公司通过储备多家供应商、合理把握采购节奏，加强生产管理控制等方式满足公司原料需求，并通过签署远期锁价等方式尽量控制原料价格上涨带来的风险，但仍不能排除未来对公司生产经营产生不利影响。

　　玉米油产业的前景呈现出积极的发展的新趋势，玉米油市场长期存在巨大的新增需求，这将吸引更多资本进入市场竞争，新进入者的加入及消费者偏好的变化都可能对现有企业的市场地位造成影响，公司需要不断创新产品、提升品牌影响力和服务质量，以维持竞争优势 。

　　在中美摩擦持续反复以及国际错综复杂的政治经济背景下，人民币兑美元汇率可能产生波动，对于上市公司而言，人民币汇率波动对于公司的经营状况和盈利变动可能带来一定的影响。公司将结合汇率波动方向在销售定价时增加汇率折算空间弹性，及时关注汇率走势，利用银行或金融机构提供的金融工具，提高汇率风险控制能力。

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